Олег Івченко 4 October 2024 736 Вебінари

Вебінар: «Оцінка фінансових активів: акції, облігації, частки в компаніях»

26 вересня консалтингова компанія «Парето» провела вебінар за темою «Оцінка фінансових активів: акції, облігації, частки в компаніях». Спікерами на цьому заході виступили директор компанії Олег Івченко, а також оцінювач та фінансовий аналітик «Парето» Юрій Косенко.

Під час вебінару були розглянуті деякі фінансові активи компаній, а особлива увага була спрямована на їхню професійну оцінку.

Вебінар було проведено за таким планом:

1. Цілі оцінки фінансових активів.
2. Ключові фінансові активи: акції, облігації, частки у компаніях.
3. Значення оцінки акцій для інвесторів.
4. Основні підходи до оцінки акцій.
5. Дивідендна модель оцінки акцій.
6. Дисконтований грошовий потік (DCF) в оцінці акцій.
7. Оцінка ринкової капіталізації підприємства.
8. Поняття облігацій та їхня роль у портфелі.
9. Основні характеристики облігацій.
10. Чинники, що впливають на ціну облігацій.
11. Методи оцінки облігацій: дисконтований грошовий потік, прибутковий та порівняльний методи.
12. Поняття частки у компанії та її значення для інвестора.
13. Оцінка частки у компанії: методи та підходи.
14. Порівняння методів оцінки акцій, облігацій та часток у компаніях.
15. Кейси компанії «Парето».
16. Відповіді на запитання учасників.

Бажаєте побачити повну версію вебінару? Дивіться це відео:

Першу частину питань вебінару висвітлив Олег Івченко, який зосередився на цілях оцінки фінансових активів.

Цілі оцінки фінансових активів

Основна мета оцінки полягає у визначенні поточної вартості активів на ринку з метою ухвалення раціональних інвестиційних рішень. Типовими цілями такої оцінки є:

1. Прийняття інвестиційних рішень.
2. Визначення вартості портфеля.
3. Оцінка фінансового становища компанії.

Далі слово було надано Юрію Косенку, який у своїй частині вебінару сконцентрував увагу на технічних сторонах оцінки фінансових активів та детально розповів про моделі застосування цієї процедури.

Ключові фінансові активи: акції, облігації, частки у компаніях

Фінансовими активами є інструменти, які мають грошову вартість і можуть бути придбані або продані на ринку. Основними фінансовими активами є акції, облігації та частки у компаніях:

1. Акції являють собою частки у власності компанії.
2. Облігації – це боргові інструменти, що видаються компаніями або державами для залучення капіталу.
3. Частки у компаніях – це також частки у власності компанії, але вони зазвичай не торгуються на відкритих ринках як акції.

Ці ключові фінансові активи представляють різні види інвестицій з різними рівнями ризику та прибутковості, і оцінка їхньої вартості відіграє важливу роль при прийнятті інвестиційних рішень.

Основні підходи до оцінки акцій

Існує кілька основних підходів до оцінки акцій, кожен з яких має свої переваги та недоліки. Міжнародний стандарт оцінки 105 пропонує три основні підходи до оцінки активів:

• Ринковий або порівняльний;
• Дохідний;
• Вартісний.

Пріоритет ринкового/порівняльного підходу, який заснований на прямому порівнянні умов купівлі-продажу аналогічних активів і тому відрізняється високим ступенем надійності та обґрунтованості отриманих результатів, повинен бути наданий у разі наявності необхідної та достатньої ринкової інформації.

Дохідному підходу віддається перевага в ситуаціях, коли з позицій потенційного покупця найбільший інтерес викликають майбутні грошові потоки, які можуть бути згенеровані при функціонуванні цього активу, що відповідає поняттям «інвестиційний аналіз» та «інвестиційна оцінка».

При викладі основних положень вартісного підходу в МСО 105 відзначається доцільність його переважного використання для спеціалізованих активів, для яких є брак інформації з відкритого ринку для обґрунтованого застосування порівняльного та дохідного підходів.

У межах основних підходів можливе використання певних моделей оцінки. Ось кілька основних:

1. Дивідендна модель оцінки, який базується на прогнозуванні майбутніх дивідендів, які компанія виплачуватиме своїм акціонерам.
2. Дисконтований грошовий потік (DCF) в оцінці акцій ґрунтується на прогнозуванні майбутніх грошових потоків, що генеруються компанією, та їх дисконтуванні до поточного часу.
3. Оцінка ринкової капіталізації компанії розраховується як добуток поточної ціни акцій на загальну кількість акцій компанії.

Кожен із цих підходів має свої особливості та може бути застосований залежно від конкретної ситуації та цілей інвестора.

Поняття облігацій та їхня роль портфелі

Облігації являють собою боргові інструменти, що випускаються компаніями або державами для залучення капіталу. Їхня роль у портфелі інвестора може бути різноманітною і залежить від його інвестиційних цілей та стратегії. Ось кілька важливих аспектів облігацій та їх ролі у портфелі:

1. Стабільний дохід.
2. Диверсифікація портфеля.
3. Захист капіталу.

Враховуючи різноманітність видів облігацій та їх характеристики, вони можуть бути ефективним інструментом для досягнення різних інвестиційних цілей та стратегій.

Основні характеристики облігацій

Облігації мають низку ключових характеристик, які визначають їх вартість, прибутковість та ризик:

1. Номінальна вартість.
2. Термін обігу.
3. Процентна ставка.
4. Кредитний рейтинг.

Чинники, що впливають на ціну облігацій

Ціна облігації на ринку залежить від кількох факторів, включаючи:

1. Процентні ставки.
2. Кредитний рейтинг.
3. Час до погашення.
4. Поточні ринкові умови.

Ці фактори важливі для розуміння інвесторами, оскільки вони можуть вплинути на прибутковість і ризик інвестицій в облігації.

Методи оцінки облігацій: дисконтований грошовий потік, дохідний та порівняльний методи

Оцінка облігацій – важливий процес для інвесторів, який дозволяє визначити їхню вартість на ринку та прийняти обґрунтовані інвестиційні рішення. Існує декілька методів для оцінки вартості облігацій:

1. Дисконтований грошовий потік (DCF) – метод, що ґрунтується на принципі дисконтування всіх майбутніх грошових потоків, пов’язаних з облігацією, до поточного моменту.
2. Прибутковий метод відштовхується від принципу, що вартість облігації визначається виходячи з її прибутковості для інвестора.
3. Порівняльний метод базується на порівнянні облігації з аналогічними облігаціями, які вже торгуються на ринку.

Кожен з цих методів має свої особливості та застосовується у різних ситуаціях. Наприклад, метод DCF часто використовується для оцінки облігацій з нетиповими структурами платежів, тоді як дохідний метод може бути корисним для оцінки облігацій з фіксованими купонними виплатами. Порівняльний метод часто застосовується для оцінки облігацій, які мають схожі характеристики з тими, що вже мають обіг на ринку.

Поняття частки у компанії та її значення для інвестора

Частка в компанії є частиною її власності, яка належить інвестору. Зазвичай вона виражається у відсотках чи частках від загальної кількості акцій компанії. Для інвестора частка у компанії має таке значення:

1. Право на частку прибутку.
2. Право голосу.
3. Потенціал зростання капіталу.

Оцінка частки у компанії: методи та підходи

Оцінка частки у компанії – це процес визначення вартості частки власності у компанії, що має ключове значення під час прийняття інвестиційних рішень чи проведення угод купівлі-продажу. Існує кілька підходів до оцінки частки в компанії:

1. Дисконтований грошовий потік (DCF).
2. Порівняльний аналіз.
3. Оцінка активів.

Порівняння методів оцінки акцій, облігацій та часток у компаніях

Оскільки акції, облігації та частки в компаніях є різними фінансовими активами з унікальними характеристиками, методи та підходи до їхньої оцінки також відрізняються:

1. Дисконтований грошовий потік широко застосовується з метою оцінки як акцій, так і часток у компаніях, але його застосування до облігацій більш обмежено.
2. Прибутковий метод зазвичай використовується для оцінки облігацій, ґрунтуючись на їх прибутковості та купонних виплатах. Однак він також може бути застосований до акцій та часток у компаніях, особливо у випадку, якщо вони генерують стабільні дивіденди чи доходи.
3. Порівняльний аналіз широко використовується для оцінки акцій та часток у компаніях, але його застосування до облігацій обмежене.

Кожен з цих методів має свої переваги та недоліки, і вибір конкретного методу залежить від цілей оцінки, характеристик активу та ринкових умов.

Звертайтеся до компанії «Парето», щоб отримати глибоку та всебічну оцінку ваших фінансових активів – акцій, облігацій або часток у бізнесі. Наші спеціалісти не просто надають цифри – вони допомагають побачити реальні можливості для розвитку та прийняти обґрунтовані рішення для ефективного використання вашого капіталу.

Олег Івченко

Посада: CEO, сертифікований оцінювач міжнародного рівня
– експерт із багаторічним досвідом у галузі оцінки майна, майнових прав та бізнесу
– проведення вебінарів та створення освітніх відео на YouTube на теми оцінки матеріальних та нематеріальних активів, захисту інтелектуальної власності, бізнес-планування.
– автор наукових статей та публікацій на порталах Biz.Ligazakon, JurLiga, Buh.ligazakon, Бухгалтер911, Мінфін.

Рейтинг 4.5 на основі 736  ответов