Вебинар про оценку нематериальных активов: ТМ, ПО, лицензии, клиентская база, goodwill
Сколько на самом деле стоит ваш бренд? Можно ли оценить клиентскую базу в денежном выражении? Как определить стоимость программного обеспечения, лицензий или деловой репутации компании?
Для многих бизнесов именно нематериальные активы (НМА) формируют значительную часть рыночной стоимости. Однако собственники часто сталкиваются с одной проблемой: актив существует, работает и приносит доход, но его реальная стоимость остается неизвестной.
4 июня 2026 года компания «Парето» провела вебинар «Оценка нематериальных активов: ТМ, ПО, лицензии, клиентская база, goodwill», в ходе которого участники рассмотрели, какие нематериальные активы могут быть в бизнесе, когда возникает потребность в их оценке и какие факторы больше всего влияют на их стоимость.
Что было на вебинаре?
В ходе вебинара обсуждались следующие вопросы:
- Что относится к нематериальным активам и где они фактически «прячутся» в бизнесе.
- Как определяется стоимость торговых марок, программного обеспечения, лицензий, клиентских баз и goodwill.
- В каких случаях бизнесу необходима независимая оценка нематериальных активов.
- Какие подходы используют оценщики для определения стоимости НМА: затратный, сравнительный и доходный.
- Какие ошибки чаще всего допускают компании при оформлении и оценке нематериальных активов.
- Какие документы и данные нужно подготовить для проведения оценки.
В конце вебинара участники получили практический чеклист для подготовки к оценке и смогли задать вопросы спикеру.
Хотите увидеть полную версию вебинара? Тогда посмотрите это видео:
Что такое НМА и где они «прячутся»
Большинство предпринимателей привыкли оценивать бизнес по материальным активам – оборудование, склады, недвижимость, транспорт или производственные мощности. Однако для многих современных компаний значительная часть стоимости формируется именно нематериальными активами.
Нематериальные активы (НМА) – это активы без физической формы. Их невозможно поставить на склад или увидеть в цехе, но именно они часто обеспечивают компании конкурентные преимущества, узнаваемость на рынке и стабильный доход.
Рассмотрим, где чаще всего сосредоточены нематериальные активы и почему они могут стоить значительно больше, чем кажется на первый взгляд.
Торговая марка: актив, который формирует доверие
Торговая марка формирует узнаваемость, доверие и репутацию. Фактически это дополнительная ценность, за которую потребитель готов платить.
При проверке бизнеса потенциальными покупателями или инвесторами нередко обнаруживается такая проблема. Торговая марка зарегистрирована на физическое лицо – учредителя или директора, тогда как операционную деятельность ведет юридическое лицо. Для инвестора это означает, что один из ключевых активов фактически не принадлежит компании, а значит создает дополнительные риски.
Программное обеспечение: когда код становится активом
Для ІТ-компаний и бизнесов с собственными цифровыми решениями программное обеспечение часто является одним из наиболее ценных активов. Однако программное обеспечение становится полноценным активом только тогда, когда имущественные права на него надлежащим образом оформлены.
Если продукт создавали ФЛП или внешние подрядчики, а передача имущественных прав не была четко закреплена в договорах, компания может столкнуться с проблемами при привлечении инвестиций или продаже бизнеса.
Для потенциального покупателя или инвестора важен не только сам продукт, но и подтверждение того, что компания действительно владеет правами на его использование и коммерциализацию.
Лицензии и права использования технологий
Лицензии часто рассматривают как вспомогательный инструмент для ведения бизнеса, хотя они могут быть самостоятельным активом с собственной рыночной стоимостью.
Речь идет как о правах на использование технологий, патентов или торговых марок, так и о лицензионных договорах, которые приносят владельцу роялти. Особое значение такие активы приобретают в группах компаний, где права интеллектуальной собственности передаются между связанными лицами.
В таких ситуациях важно не только определить стоимость актива, но и подтвердить рыночность условий использования лицензии. Поэтому оценка нематериальных активов часто используется как один из элементов обоснования операций с правами интеллектуальной собственности.
Клиентская база: ценность не в количестве контактов
Многие компании ошибочно оценивают клиентскую базу по количеству записей в CRM-системе. На самом деле ценность такого актива определяется совершенно иными показателями.
Для оценщика важно понимать, сколько стоит привлечение клиента, как долго он остается с компанией и какой доход приносит в течение сотрудничества. Поэтому важную роль играют история продаж, структура клиентов, финансовые показатели и подтвержденные данные по взаимодействию с клиентами.
Goodwill: стоимость репутации и опыта
Не все активы можно выделить в виде патента/свидетельства, договора или программного кода. Как в ситуации с goodwill – частью стоимости бизнеса, которую невозможно привязать к конкретному активу. К ней относятся репутация компании, профессиональная команда, налаженные бизнес-процессы, рыночная позиция и доверие клиентов.
В международной практике этот показатель имеет важное значение при покупке бизнеса, привлечении инвесторов и подготовке финансовой отчетности.
Когда бизнесу нужна оценка НМА
Чаще всего потребность в оценке НМА возникает в следующих ситуациях:
- Продажа бизнеса или доли в компании. Потенциальный покупатель оценивает не только материальные активы, но и бренд, программное обеспечение, клиентскую базу, лицензии и другие НМА.
- Привлечение инвестора. Инвесторы хотят понимать, какие активы формируют стоимость компании и насколько они защищены юридически. Особенно это актуально для бизнесов, где основная ценность сосредоточена в интеллектуальной собственности.
- Реструктуризация бизнеса. При создании групп компаний, выделении отдельных направлений деятельности или передаче прав на НМА между связанными лицами важно определить их рыночную стоимость и надлежащим образом оформить такие операции.
- Операции с лицензиями и роялти. Передача прав на использование объектов интеллектуальной собственности требует обоснования стоимости таких прав и размера роялти.
- ТЦО и КИК. Если нематериальные активы используются в операциях между связанными компаниями, оценка позволяет подтвердить рыночный характер условий сделки.
- Подготовка финансовой отчетности. Оценка может потребоваться для отражения НМА в бухгалтерском учете, проведения переоценки активов или определения стоимости goodwill в соответствии с требованиями финансовой отчетности.
- Налоговые проверки и разрешение споров. Независимая оценка позволяет подтвердить стоимость активов, которые могут стать предметом проверки или спора.
Как оценивают нематериальные активы
Для оценки НМА используют три основных подхода: затратный, сравнительный и доходный. Выбор зависит от вида актива, наличия информации и цели оценки.
- Затратный подход. Стоимость определяют через затраты, необходимые для создания аналогичного актива. При оценке программного обеспечения учитывают затраты на разработку, тестирование, документацию и доработку. Для торговой марки могут анализироваться расходы на ее создание, регистрацию и продвижение.
- Сравнительный подход. Оценка основывается на рыночных данных по аналогичным активам или сделкам. Например, могут анализироваться ставки роялти для схожих торговых марок, условия лицензионных договоров или продажа аналогичных объектов интеллектуальной собственности. Подход применяется тогда, когда на рынке есть достаточно информации для сравнения.
- Доходный подход. Стоимость актива определяют через доход, который он способен приносить в будущем. Такой подход часто используют для оценки брендов, программного обеспечения, лицензий, клиентских баз и goodwill. При расчетах анализируют финансовые показатели, историю продаж, договоры и прогнозируемые денежные потоки.
В большинстве случаев оценщик использует несколько подходов одновременно.
ТОП-5 ошибок бизнеса при оценке НМА
Даже ценный нематериальный актив может потерять часть своей стоимости из-за ошибок в оформлении, учете или подготовке документов. Чаще всего бизнес сталкивается со следующими проблемами:
- Актив не формализован. Компания использует бренд, программное обеспечение или клиентскую базу, но не имеет полного пакета документов, подтверждающих существование и состав актива. При отсутствии документального подтверждения провести корректную оценку значительно сложнее.
- Права принадлежат не компании. ТМ может быть зарегистрирована на учредителя, а ПО – создано подрядчиками без надлежащего оформления передачи имущественных прав. При продаже бизнеса или привлечении инвестора такие обстоятельства создают дополнительные риски.
- Необоснованная стоимость актива. Завышенная оценка вызывает вопросы со стороны инвесторов, аудиторов или контролирующих органов. Заниженная приводит к финансовым потерям при продаже активов, лицензировании или корпоративных сделках.
- Игнорирование налоговых последствий. Это особенно актуально для операций с лицензиями, роялти, передачи прав между связанными лицами и внутригрупповых сделок. Стоимость НМА должна быть обоснованной и подтвержденной соответствующими расчетами.
- Отсутствие необходимой документации. Нехватка данных усложняет оценку и влияет на достоверность результата. В таких случаях часть информации приходится восстанавливать или собирать дополнительно.
Чеклист: что подготовить для оценки
Своевременная подготовка документов и исходных данных значительно ускоряет процесс оценки и позволяет получить более обоснованный результат. Чаще всего оценщику нужна следующая информация:
- Финансовые данные. Финансовая отчетность, информация о доходах, прогнозы, бизнес-планы или другие документы, подтверждающие экономический эффект от использования актива.
- Документы на объекты интеллектуальной собственности. Свидетельства на торговые марки, патенты, договоры по программному обеспечению, лицензии и другие документы, подтверждающие права на актив.
- Информация о структуре собственности. Данные о владельце актива, группе компаний, наличии связанных лиц и особенностях использования НМА в бизнесе.
- Договоры и лицензионные соглашения. Контракты с клиентами, лицензионные договоры, соглашения о выплате роялти, договоры с разработчиками и подрядчиками.
- Сведения об использовании актива. Данные, подтверждающие, как именно НМА влияет на деятельность компании: продажи, прибыль, рыночную позицию или другие показатели.
- Информация о связанных нематериальных активах. Во многих случаях один актив работает вместе с другими объектами интеллектуальной собственности, поэтому важно понимать их взаимосвязь.
- Аналитика по клиентам и рынку. Для оценки клиентских баз, брендов или программного обеспечения могут потребоваться данные о клиентах, продажах, повторных обращениях и рыночной среде.
Полный перечень документов определяется после ознакомления с активом, целью оценки и особенностями бизнеса.
Хотите определить реальную стоимость своих нематериальных активов?
Если НМА играют значительную роль в вашем бизнесе, стоит определить их рыночную стоимость еще до переговоров, сделок или проверок. Для этого вы можете:
- Просмотреть запись вебинара и подробнее разобраться в подходах к оценке НМА.
- Проверить, какие нематериальные активы есть в вашей компании и надлежащим ли образом оформлены права на них.
- Оценить, насколько ваш бизнес готов к привлечению инвестора, продаже компании или реструктуризации.
- Проанализировать документы, которые могут потребоваться для проведения оценки.
- Определить, нуждаются ли ваши НМА в независимой оценке уже сейчас.
Если вы планируете продажу бизнеса, привлечение инвестиций, лицензирование или корпоративные изменения, обращайтесь в компанию «Парето». Наши специалисты проанализируют вашу ситуацию, определят объем необходимых работ и подскажут оптимальный формат оценки для ваших активов.
Должность: СEO, сертифицированный оценщик международного уровня
— эксперт с многолетним опытом в области оценки имущества, имущественных прав и бизнеса
— проведение вебинаров и создание образовательных видео на YouTube по теме оценки материальных и нематериальных активов, защиты интеллектуальной собственности, бизнес-планирования.
— автор научных статей и публикаций на порталах Biz.Ligazakon, JurLiga, Buh.ligazakon, Бухгалтер911, Минфин.
