Вебінар про оцінка нематеріальних активів: ТМ, ПЗ, ліцензії, клієнтська база, goodwill
Скільки насправді коштує ваш бренд? Чи можна оцінити клієнтську базу у грошовому вираженні? Як визначити вартість програмного забезпечення, ліцензій або ділової репутації компанії?
Для багатьох бізнесів саме нематеріальні активи (НМА) формують значну частину ринкової вартості. Проте власники часто стикаються з однією проблемою: актив існує, працює та приносить дохід, але його реальна вартість залишається невідомою.
4 червня 2026 року компанія «Парето» провела вебінар «Оцінка нематеріальних активів: ТМ, ПЗ, ліцензії, клієнтська база, goodwill», під час якого учасники розглянули, які нематеріальні активи можуть бути у бізнесі, коли виникає потреба в їх оцінці та які фактори найбільше впливають на їхню вартість.
Що було на вебінарі?
Під час вебінару обговорювалися такі питання:
- Що належить до нематеріальних активів та де вони фактично «ховаються» в бізнесі.
- Як оцінюється вартість торговельних марок, програмного забезпечення, ліцензій, клієнтських баз і goodwill.
- У яких випадках бізнесу необхідна незалежна оцінка нематеріальних активів.
- Які підходи використовують оцінювачі для визначення вартості НМА: витратний, порівняльний та дохідний.
- Які помилки найчастіше допускають компанії під час оформлення та оцінки нематеріальних активів.
- Які документи та дані потрібно підготувати для проведення оцінки.
Наприкінці вебінару учасники отримали практичний чекліст для підготовки до оцінки та змогли поставити свої запитання спікеру.
Бажаєте побачити повну версію вебінару? Тоді перегляньте це відео:
Що таке НМА і де вони «ховаються»
Більшість підприємців звикли оцінювати бізнес через матеріальні активи – обладнання, склади, нерухомість, транспорт або виробничі потужності. Проте для багатьох сучасних компаній значна частина вартості формується саме нематеріальними активами.
Нематеріальні активи (НМА) – це активи без фізичної форми. Їх неможливо поставити на склад або побачити в цеху, але саме вони часто забезпечують компанії конкурентні переваги, впізнаваність на ринку та стабільний дохід.
Розглянемо, де найчастіше містяться нематеріальні активи та чому вони можуть коштувати значно більше, ніж здається на перший погляд.
Торговельна марка: актив, який формує довіру
Торговельна марка формує впізнаваність, довіру та репутацію. Фактично це додаткова цінність, за яку споживач готовий платити.
Під час перевірки бізнесу потенційними покупцями або інвесторами нерідко виявляється така проблема. Торговельна марка зареєстрована на фізичну особу – засновника чи директора, тоді як операційну діяльність веде юридична особа. Для інвестора це означає, що один із ключових активів фактично не належить компанії, а отже створює додаткові ризики.
Програмне забезпечення: коли код стає активом
Для ІТ-компаній та бізнесів із власними цифровими рішеннями програмне забезпечення часто є одним із найцінніших активів. Однак програмне забезпечення стає повноцінним активом лише тоді, коли майнові права на нього належним чином оформлені.
Якщо продукт створювали ФОПи або зовнішні підрядники, а передача майнових прав не була чітко закріплена в договорах, компанія може зіткнутися з проблемами під час залучення інвестицій або продажу бізнесу.
Для потенційного покупця чи інвестора важливий не лише сам продукт, а й підтвердження того, що компанія дійсно володіє правами на його використання та комерціалізацію.
Ліцензії та права використання технологій
Ліцензії часто сприймають як допоміжний інструмент для ведення бізнесу, хоча вони можуть бути самостійним активом із власною ринковою вартістю.
Йдеться як про права на використання технологій, патентів або торговельних марок, так і про ліцензійні договори, які приносять власнику роялті. Особливого значення такі активи набувають у групах компаній, де права інтелектуальної власності передаються між пов’язаними особами.
У таких ситуаціях важливо не лише визначити вартість активу, а й підтвердити ринковість умов використання ліцензії. Тому оцінка нематеріальних активів часто використовується як один із елементів обґрунтування операцій із правами інтелектуальної власності.
Клієнтська база: цінність не в кількості контактів
Багато компаній помилково оцінюють клієнтську базу за кількістю записів у CRM-системі. Насправді цінність такого активу визначається зовсім іншими показниками.
Для оцінювача важливо розуміти, скільки коштує залучення клієнта, як довго він залишається з компанією та який дохід приносить протягом співпраці. Тож важливу роль відіграють історія продажів, структура клієнтів, фінансові показники та підтверджені дані щодо взаємодії з клієнтами.
Goodwill: вартість репутації та досвіду
Не всі активи можна відокремити у вигляді патенту/свідоцтва, договору або програмного коду. Як у ситуації з goodwill – частиною вартості бізнесу, яку неможливо прив’язати до конкретного активу. До неї належать репутація компанії, професійна команда, налагоджені бізнес-процеси, ринкова позиція та довіра клієнтів.
У міжнародній практиці цей показник має важливе значення під час купівлі бізнесу, залучення інвесторів та підготовки фінансової звітності.
Коли бізнесу потрібна оцінка НМА
Найчастіше потреба в оцінці НМА виникає в таких ситуаціях:
- Продаж бізнесу або частки в компанії. Потенційний покупець оцінює не лише матеріальні активи, а й бренд, програмне забезпечення, клієнтську базу, ліцензії та інші НМА.
- Залучення інвестора. Інвестори хочуть розуміти, які активи формують вартість компанії та наскільки вони захищені юридично. Особливо це актуально для бізнесів, де основна цінність зосереджена в інтелектуальній власності.
- Реструктуризація бізнесу. Під час створення груп компаній, виділення окремих напрямів діяльності або передачі прав на НМА між пов’язаними особами важливо визначити їх ринкову вартість та належним чином оформити такі операції.
- Операції з ліцензіями та роялті. Передача прав на використання об’єктів інтелектуальної власності потребує обґрунтування вартості таких прав та розміру роялті.
- ТЦУ та КІК. Якщо нематеріальні активи використовуються в операціях між пов’язаними компаніями, оцінка допомагає підтвердити ринковий характер умов угоди.
- Підготовка фінансової звітності. Оцінка може знадобитися для відображення НМА в бухгалтерському обліку, проведення переоцінки активів або визначення вартості goodwill відповідно до вимог фінансової звітності.
- Податкові перевірки та вирішення спорів. Незалежна оцінка дозволяє підтвердити вартість активів, які можуть стати предметом перевірки чи спору.
Як оцінюють нематеріальні активи
Для оцінки НМА використовують три основні підходи: витратний, порівняльний та дохідний. Вибір залежить від виду активу, наявності інформації та мети оцінки.
- Витратний підхід. Вартість визначають через витрати, необхідні для створення аналогічного активу. Під час оцінки програмного забезпечення враховують витрати на розробку, тестування, документацію та доопрацювання. Для торговельної марки можуть аналізуватися витрати на її створення, реєстрацію та просування.
- Порівняльний підхід. Оцінка базується на ринкових даних щодо подібних активів або угод. Наприклад, можуть аналізуватися ставки роялті для схожих торговельних марок, умови ліцензійних договорів або продаж аналогічних об’єктів інтелектуальної власності. Підхід застосовується тоді, коли на ринку є достатньо інформації для порівняння.
- Дохідний підхід. Вартість активу визначають через дохід, який він здатний приносити в майбутньому. Такий підхід часто використовують для оцінки брендів, програмного забезпечення, ліцензій, клієнтських баз та goodwill. При розрахунках аналізують фінансові показники, історію продажів, договори та прогнозовані грошові потоки.
У більшості випадків оцінювач використовує кілька підходів одночасно.
ТОП-5 помилок бізнесу при оцінці НМА
Навіть цінний нематеріальний актив може втратити частину своєї вартості через помилки в оформленні, обліку або підготовці документів. Найчастіше бізнес стикається з такими проблемами:
- Актив не формалізований. Компанія використовує бренд, програмне забезпечення або клієнтську базу, але не має повного комплекту документів, які підтверджують існування та склад активу. За відсутності документального підтвердження провести коректну оцінку значно складніше.
- Права належать не компанії. ТМ може бути зареєстрована на засновника, а ПЗ – створене підрядниками без належного оформлення передачі майнових прав. Під час продажу бізнесу або залучення інвестора такі обставини створюють додаткові ризики.
- Необґрунтована вартість активу. Завищена оцінка викликає питання з боку інвесторів, аудиторів або органів контролю. Занижена призводить до фінансових втрат під час продажу активів, ліцензування або корпоративних угод.
- Ігнорування податкових наслідків. Це особливо актуально для операцій з ліцензіями, роялті, передачі прав між пов’язаними особами та внутрішньогрупових угод. Вартість НМА має бути обґрунтованою та підтвердженою відповідними розрахунками.
- Відсутність необхідної документації. Брак даних ускладнює оцінку та впливає на достовірність результату. У таких випадках частину інформації доводиться відновлювати або збирати додатково.
Чекліст: що підготувати для оцінки
Завчасна підготовка документів і вихідних даних значно прискорює процес оцінки та дозволяє отримати більш обґрунтований результат. Найчастіше оцінювачу потрібна така інформація:
- Фінансові дані. Фінансова звітність, інформація про доходи, прогнози, бізнес-плани або інші документи, які підтверджують економічний ефект від використання активу.
- Документи на об’єкти інтелектуальної власності. Свідоцтва на торговельні марки, патенти, договори щодо програмного забезпечення, ліцензії та інші документи, які підтверджують права на актив.
- Інформація про структуру власності. Дані про власника активу, групу компаній, наявність пов’язаних осіб та особливості використання НМА в бізнесі.
- Договори та ліцензійні угоди. Контракти з клієнтами, ліцензійні договори, угоди про виплату роялті, договори з розробниками та підрядниками.
- Відомості про використання активу. Дані, які підтверджують, як саме НМА впливає на діяльність компанії: продажі, прибуток, ринкову позицію або інші показники.
- Інформація про пов’язані нематеріальні активи. У багатьох випадках один актив працює разом з іншими об’єктами інтелектуальної власності, тому важливо розуміти їхній взаємозв’язок.
- Аналітика щодо клієнтів і ринку. Для оцінки клієнтських баз, брендів або програмного забезпечення можуть знадобитися дані про клієнтів, продажі, повторні звернення та ринкове середовище.
Повний перелік документів визначається після ознайомлення з активом, метою оцінки та особливостями бізнесу.
Хочете визначити реальну вартість своїх нематеріальних активів?
Якщо НМА відіграють значну роль у вашому бізнесі, варто визначити їхню ринкову вартість ще до переговорів, угод чи перевірок. Для цього ви можете:
- Переглянути запис вебінару та детальніше розібратися в підходах до оцінки НМА.
- Перевірити, які нематеріальні активи є у вашій компанії та чи належним чином оформлені права на них.
- Оцінити, наскільки підготовлений ваш бізнес до залучення інвестора, продажу компанії або реструктуризації.
- Проаналізувати документи, які можуть знадобитися для проведення оцінки.
- Визначити, чи потребують ваші НМА незалежної оцінки вже зараз.
Якщо ви плануєте продаж бізнесу, залучення інвестицій, ліцензування або корпоративні зміни, звертайтеся до компанії «Парето». Наші фахівці проаналізують вашу ситуацію, визначать обсяг необхідних робіт та підкажуть оптимальний формат оцінки для ваших активів.
Посада: CEO, сертифікований оцінювач міжнародного рівня
– експерт із багаторічним досвідом у галузі оцінки майна, майнових прав та бізнесу
– проведення вебінарів та створення освітніх відео на YouTube на теми оцінки матеріальних та нематеріальних активів, захисту інтелектуальної власності, бізнес-планування.
– автор наукових статей та публікацій на порталах Biz.Ligazakon, JurLiga, Buh.ligazakon, Бухгалтер911, Мінфін.
