Оценка бизнеса и юридическое сопровождение сделок M&A в 2025 году: как подготовиться к успешной продаже или покупке компании
Сделка M&A – это не просто продажа компании. Это сложный процесс, требующий точного расчета, адекватной оценки бизнеса и грамотного юридического сопровождения. Как избежать типичных ошибок? Как не обесценить актив на старте переговоров? Как юридически защитить интересы и торговца, и покупателя?
22 июля мы провели вебинар «Оценка бизнеса и юридическое сопровождение сделок M&A в 2025 году», чтобы поделиться своим представлением о том, как подготовить бизнес к продаже или покупке, как должны заключаться сделки в 2025 году, на что следует обращать внимание инвесторам и какие документы должны быть готовы еще до первой встречи с потенциальным покупателем.
Хотите лучше понять, как подготовить бизнес к продаже или купить компанию? Хотите узнать, как оценить бизнес и защитить свои интересы на всех этапах M&A-сделки? Тогда смотрите полную версию вебинара:
Что было на вебинаре?
Участники мероприятия получили практические инструменты для подготовки к M&A-сделке:
- Обзор глобальных и локальных трендов M&A в 2025 году. Осторожность инвесторов, фокус на прозрачность, активность в агросекторе, ИТ, медицине и энергетике.
- Пошаговый разбор трех ключевых подходов к оценке бизнеса: доходного (DCF), сравнительного (мультипликаторы) и имущественного (NAV). В каких вариантах используются, каковы подводные камни, как подготовиться.
- Типичные ошибки, которые допускают владельцы: «подчищенная» отчетность, завышенные ожидания, отсутствие реалистичного бизнес-плана, сезонные пики вместо стабильной динамики.
- Юридическое сопровождение сделки. Какие документы подписывают стороны на каждом этапе (NDA, LOI, SPA), как структурировать соглашение с учетом налоговых рисков и защитить интересы в случае спора.
- Практические кейсы. Мы разобрали примеры реальных сделок: успешных и тех, где из-за недоработки стороны потеряли время, деньги или активы.
В конце вебинара эксперты ответили на вопросы участников.
Кто выступал на вебинаре?
На вебинаре выступили специалисты, непосредственно работающие с M&A-сделками в Украине:
- Олег Ивченко, директор консалтинговой компании “Парето”. Имеет за плечами более 15 лет опыта в оценке бизнеса и активов. Рассказал о трендах рынка M&A в 2025 году и какие отрасли будут наиболее активными.
- Олег Нефедов, сертифицированный оценщик, автор методик и преподаватель. Подробно объяснил подходы к оценке бизнеса, как готовить документы, чего ожидают инвесторы и как не утратить доверие на старте.
- Илья Шевченко, партнер юридической компании “АРМАДА”. Поделился практикой юридического сопровождения сделок: от переговоров и NDA до структурирования сделки, оптимизации налогов и закрытия сделки.
M&A в 2025 году: тренды и вызовы
Мировой рынок M&A восстанавливается после кризиса: инвесторы возвращаются, но уже с новыми подходами. В фокусе – прозрачность, эффективность и устойчивость к рискам. В 2025 году ожидается рост количества сделок на 8-10%, но с меньшими чеками: покупатели ищут не бренды, а реальную ценность.
В Украине спрос растет на малые и средние сделки, особенно в агросекторе, ИТ, логистике, медицине и возобновляемой энергетике. Бизнес адаптируется к военным условиям, появляются новые возможности, инвесторы заходят на перспективные активы “на восстановление”.
Отдельный акцент – ESG-факторы и технологии: компании, внедряющие цифровые инструменты (CRM, аналитика, кибербезопасность) и соблюдающие принципы устойчивого развития, выигрывают в конкуренции за инвестора.
Главный вывод: выигрывает тот, кто готовится заранее. Бизнес с четкой структурой, прозрачной отчетностью и понятной стратегией всегда получит более высокую оценку и лучшую позицию на переговорах.
Как оценить бизнес перед продажей или покупкой
Правильно проведенная оценка бизнеса – основа для успешной сделки. Без нее невозможно обоснованно определить стартовую цену, защитить свои интересы или убедить инвестора. На вебинаре эксперты подробно объяснили, как подойти к этому процессу, какие методы используются и что нужно иметь на руках до начала оценки.
Кратко об основных методах оценки: DCF, сравнительный, имущественный
Нет универсального подхода, который подойдет каждой компании. Эксперт выбирает метод исходя из типа бизнеса, качества отчетности, состояния активов и рыночных условий.
- Доходный подход (DCF) – основан на прогнозе будущих денежных потоков. Это сложная финансовая модель, требующая реальных данных: аналитики рынка, прогнозов развития, отчетности за последние годы. Такой метод показывает потенциал бизнеса и хорошо работает для компаний с отлаженной деятельностью.
- Сравнительный подход – ориентируется на мультипликаторы (P/E, EV/EBITDA и т.п.) и анализ схожих сделок на рынке. Прост для восприятия, но требует осторожности: примеры должны быть действительно релевантными, а данные – проверенными. В украинских реалиях иногда трудно найти точную аналогию – это аспект, который всегда следует иметь в виду.
- Имущественный подход – расчет стоимости активов компании с учетом долгов. Чаще всего применяется для предприятий, не генерирующих прибыль или находящихся на стадии ликвидации. Но и здесь важно учесть нематериальные активы – бренд, базу клиентов, CRM-систему.
В реальной жизни профессиональный оценщик комбинирует подходы, чтобы посмотреть на бизнес со всех сторон и дать точную оценку.
Что нужно подготовить для оценки бизнеса?
Самая распространенная ошибка – рассчитывать на быстрый результат без соответствующей подготовки. Чтобы оценка была точной, к ней нужно готовиться не менее серьезно, чем к самой сделке.
Эксперты советуют подготовить пакет документов, включающий:
- Финансовую и управленческую отчетность минимум за 3-5 лет. Важно показать динамику, а не отдельные пиковые периоды.
- Детализацию активов и обязательств: недвижимость, оборудование, долги, дебиторка, дочерние компании.
- Бизнес-план или прогноз – особенно важно, если вы должны аргументировать будущий рост.
- Расшифровка доходов, расходов, запасов, контрактов, а также маркетинговые исследования – все, что подтверждает ваши цифры.
- Назначенное лицо-координатор, которое будет быстро предоставлять эксперту дополнительную информацию.
Качественная подготовка ускоряет процесс и позволяет избежать недоразумений при переговорах о купле/продаже.
Типичные ошибки владельцев и как их избежать
Даже опытные владельцы могут обесценить свой бизнес из-за неправильного подхода к процессу оценки. Вот несколько наиболее распространенных ошибок, о которых стоит помнить:
- Неполная или приукрашенная информация. Покупатели и оценщики быстро обнаруживают, когда что-то скрывается. Это вызывает подозрение и вынуждает снижать стоимость.
- Нереалистичные ожидания. Если владелец заранее «нарисовал» себе цену, разочарование неизбежно. Стоимость определяется не желанием, а фактами.
- Отсутствие бизнес-плана. Даже если компания сейчас стабильна, без видения на 3-5 лет инвестору трудно принимать решения.
- Игнорирование сезонности. Разовые доходы не формируют тренд. Отчетность должна отражать общую динамику, а не лучший месяц года.
- Нечеткая цель оценки. Нужно понимать, для чего вы ее делаете: продажа, привлечение инвестора, налоговые цели, судебный спор и т.п. От этого зависит и методика и результат.
- Недоступность команды. Даже самые лучшие документы не заменят доступ к специалистам, которые могут объяснить определенные нюансы.
Профессиональная оценка – это не просто отчёт с цифрами, а аналитический документ, который должен выдержать проверку банка, инвестора или суда. Именно поэтому важно работать открыто, системно, в постоянном взаимодействии с экспертом.
Юридическое сопровождение M&A сделок
Профессиональная оценка бизнеса – важная, но не единственная составная часть успешной сделки. Чтобы покупка или продажа компании прошли без осложнений, необходимо грамотное юридическое сопровождение на всех этапах – от переговоров до закрытия сделки.
В своем выступлении Илья Шевченко, партнер юридической компании «АРМАДА», подробно рассказал:
- Какие этапы должна проходить каждая M&A-сделка. NDA, LOI, SPA – инструменты, защищающие интересы сторон еще до заключения договора. Рассмотрели, какие именно положения важно предусмотреть на каждом этапе.
- Какие юридические риски чаще всего возникают в процессе сделки. Скрытые долги, недействительные разрешения, корпоративные споры, несогласованные бенефициары – все это может усложнить или сорвать сделку даже на финальной стадии.
- Как правильно структурировать сделку. Обсудили оптимизацию налоговой нагрузки, выбор юрисдикции, разделение платежей на этапы, отложенные выплаты и механизмы защиты обеих сторон (например, escrow или earn-out).
В этом блоке слушатели получили не только теоретическую базу, но и практические рекомендации, основанные на реальном опыте юридической поддержки десятков M&A-сделок.
Хотите погрузиться в тему глубже? Полная версия выступления спикера доступна здесь.
Кому будет полезен этот вебинар?
Этот вебинар – для тех, кто не хочет действовать наугад, а стремится принимать взвешенные решения в сложных процессах купли или продажи бизнеса. В частности, он будет полезен:
- Владельцам бизнеса, рассматривающим продажу компании или ее доли, привлечение инвестора или партнерство.
- Потенциальным покупателям и инвесторам, желающим понять, как не приобрести «кота в мешке», на что обращать внимание в документах и отчетности.
- Финансовым директорам и бухгалтерам, готовящим отчетность и участвующим в процессе оценки.
- Юристам, сопровождающим сделки M&A и имеющим дело с договорами, налогами, структурой собственности.
- Консультантам и аналитикам, помогающим клиентам готовить бизнес к сделке – со стороны продавца или покупателя.
На вебинаре мы собрали все самое важное:
✔️ как меняется рынок M&A в 2025 году,
✔️ что влияет на реальную стоимость бизнеса,
✔️ какие юридические риски возникают в процессе,
✔️ что сделать уже сейчас, чтобы выгодно продать или безопасно купить компанию.
Хотите заключить выгодную M&A-сделку?
Мы говорим на языке бизнеса, не боимся сложных кейсов и работаем с цифрами, документами и реальностью, а не предположениями. Если вы готовитесь к продаже, покупке или хотите объективно оценить свой бизнес – обращайтесь. Поможем разобраться, избежать рисков и сделать сделку максимально выгодной для вас.
Должность: СEO, сертифицированный оценщик международного уровня
— эксперт с многолетним опытом в области оценки имущества, имущественных прав и бизнеса
— проведение вебинаров и создание образовательных видео на YouTube по теме оценки материальных и нематериальных активов, защиты интеллектуальной собственности, бизнес-планирования.
— автор научных статей и публикаций на порталах Biz.Ligazakon, JurLiga, Buh.ligazakon, Бухгалтер911, Минфин.
