Оцінка бізнесу та юридичний супровід угод M&A в 2025 році: як підготуватись до успішного продажу чи купівлі компанії
Угода M&A – це не просто продаж компанії. Це складний процес, який вимагає точного розрахунку, адекватної оцінки бізнесу та грамотного юридичного супроводу. Як уникнути типових помилок? Як не знецінити актив на старті перемовин? Як юридично захистити інтереси і продавця, і покупця?
22 липня ми провели вебінар «Оцінка бізнесу та юридичний супровід угод M&A в 2025 році», щоб поділитися своїм уявленням про те, як підготувати бізнес до продажу або купівлі, як мають укладатися угоди у 2025 році, на що варто звертати увагу інвесторам та які документи мають бути готові ще до першої зустрічі з потенційним покупцем.
Хочете краще зрозуміти, як підготувати бізнес до продажу або купити компанію? Бажаєте дізнатися, як оцінити бізнес і захистити свої інтереси на всіх етапах M&A-угоди? Тоді дивіться повну версію вебінару:
Що було на вебінарі?
Учасники заходу отримали практичні інструменти для підготовки до M&A-угоди:
- Огляд глобальних і локальних трендів M&A у 2025 році. Обережність інвесторів, фокус на прозорість, активність в агросекторі, ІТ, медицині та енергетиці.
- Покроковий розбір трьох ключових підходів до оцінки бізнесу: дохідного (DCF), порівняльного (мультиплікатори) та майнового (NAV). У яких випадках застосовуються, які підводні камені, як підготуватися.
- Типові помилки, яких припускаються власники: «підчищена» звітність, завищені очікування, відсутність реалістичного бізнес-плану, сезонні піки замість стабільної динаміки.
- Юридичний супровід угоди. Які документи підписують сторони на кожному етапі (NDA, LOI, SPA), як структурувати угоду з урахуванням податкових ризиків і як захистити інтереси в разі спору.
- Практичні кейси. Ми розібрали приклади реальних угод: успішних, і тих, де через недопрацювання сторони втратили час, гроші або активи.
Наприкінці вебінару експерти відповіли на запитання учасників.
Хто виступав на вебінарі?
На вебінарі виступили фахівці, які безпосередньо працюють із M&A-угодами в Україні:
- Олег Івченко, директор консалтингової компанії «Парето». Має понад 15 років досвіду в оцінці бізнесу та активів. Розповів про тренди ринку M&A у 2025 році та які галузі будуть найбільш активними.
- Олег Нефьодов, сертифікований оцінювач, автор методик та викладач. Детально пояснив підходи до оцінки бізнесу, як готувати документи, чого очікують інвестори та як не втратити довіру на старті.
- Ілля Шевченко, партнер юридичної компанії «АРМАДА». Поділився практикою юридичного супроводу угод: від переговорів і NDA до структурування угоди, оптимізації податків і закриття угоди.
M&A у 2025 році: тренди та виклики
Світовий ринок M&A відновлюється після кризи: інвестори повертаються, але вже з новими підходами. У фокусі – прозорість, ефективність і стійкість до ризиків. У 2025 році очікується зростання кількості угод на 8–10%, але з меншими чеками: покупці шукають не бренди, а реальну цінність.
В Україні попит зростає на малі та середні угоди, особливо в агросекторі, ІТ, логістиці, медицині та відновлюваній енергетиці. Бізнес адаптується до воєнних умов, з’являються нові можливості, інвестори заходять на перспективні активи «на відновлення».
Окремий акцент – ESG-фактори та технології: компанії, які впроваджують цифрові інструменти (CRM, аналітика, кібербезпека) та дотримуються принципів сталого розвитку, виграють у конкуренції за інвестора.
Головний висновок: виграє той, хто готується завчасно. Бізнес із чіткою структурою, прозорою звітністю та зрозумілою стратегією завжди отримає вищу оцінку й кращу позицію на переговорах.
Як оцінити бізнес перед продажем або купівлею
Правильно проведена оцінка бізнесу – це основа для успішної угоди. Без неї неможливо обґрунтовано визначити стартову ціну, захистити свої інтереси чи переконати інвестора. На вебінарі експерти детально пояснили, як підійти до цього процесу, які методи використовуються і що потрібно мати «на руках» до початку оцінки.
Коротко про основні методи оцінки: DCF, порівняльний, майновий
Не існує універсального підходу, який підійде кожній компанії. Експерт обирає метод, виходячи з типу бізнесу, якості звітності, стану активів та ринкових умов.
- Дохідний підхід (DCF) – базується на прогнозі майбутніх грошових потоків. Це складна фінансова модель, що потребує реальних даних: аналітики ринку, прогнозів розвитку, звітності за останні роки. Такий метод показує потенціал бізнесу і добре працює для компаній із налагодженою діяльністю.
- Порівняльний підхід – орієнтується на мультиплікатори (P/E, EV/EBITDA тощо) і аналіз подібних угод на ринку. Простий для сприйняття, але вимагає обережності: приклади мають бути справді релевантними, а дані – перевіреними. В українських реаліях іноді важко знайти точну аналогію – це аспект, який завжди треба мати на увазі.
- Майновий підхід – розрахунок вартості активів компанії з урахуванням боргів. Найчастіше застосовується для підприємств, що не генерують прибуток або перебувають у стадії ліквідації. Але й тут важливо врахувати нематеріальні активи – бренд, клієнтську базу, CRM-систему.
У реальному житті професійний оцінювач комбінує підходи, щоб подивитись на бізнес з усіх боків і дати найточнішу оцінку.
Що потрібно підготувати для оцінки бізнесу?
Найпоширеніша помилка – розраховувати на швидкий результат без відповідної підготовки. Щоб оцінка була точною, до неї потрібно готуватися не менш серйозно, ніж до самої угоди.
Експерти радять підготувати пакет документів, який включає:
- Фінансову та управлінську звітність мінімум за 3-5 років. Важливо показати динаміку, а не окремі пікові періоди.
- Деталізацію активів і зобов’язань: нерухомість, обладнання, борги, дебіторка, дочірні компанії тощо.
- Бізнес-план або прогноз – особливо важливо, якщо ви маєте аргументувати майбутнє зростання.
- Розшифровки доходів, витрат, запасів, контрактів, а також маркетингові дослідження – все, що підтверджує ваші цифри.
- Призначену особу-координатора, яка швидко надаватиме експерту додаткову інформацію.
Якісна підготовка прискорює процес і дозволяє уникнути непорозумінь під час переговорів про купівлю/продаж.
Типові помилки власників та як їх уникнути
Навіть досвідчені власники можуть знецінити свій бізнес через неправильний підхід до процесу оцінки. Ось кілька найтиповіших помилок, про які варто пам’ятати:
- Неповна або прикрашена інформація. Покупці й оцінювачі швидко виявляють, коли щось приховується. Це викликає підозру і змушує знижувати вартість.
- Нереалістичні очікування. Якщо власник заздалегідь «намалював» собі ціну, розчарування неминуче. Вартість визначається не бажанням, а фактами.
- Відсутність бізнес-плану. Навіть якщо компанія стабільна зараз, без бачення на 3-5 років інвестору важко приймати рішення.
- Ігнорування сезонності. Разові прибутки не формують тренд. Звітність має відображати загальну динаміку, а не кращий місяць року.
- Нечітка мета оцінки. Потрібно розуміти, для чого ви її робите: продаж, залучення інвестора, податкові цілі, судовий спір тощо. Від цього залежить і методика, і результат.
- Недоступність команди. Навіть найкращі документи не замінять доступу до фахівців, які можуть пояснити певні нюанси.
Професійна оцінка – це не просто звіт із цифрами, а аналітичний документ, який має витримати перевірку банку, інвестора чи суду. Саме тому важливо працювати відкрито, системно, в постійній взаємодії з експертом.
Юридичний супровід M&A угод
Професійна оцінка бізнесу – важлива, але не єдина складова частина успішної угоди. Щоб купівля або продаж компанії пройшли без ускладнень, необхідний грамотний юридичний супровід на всіх етапах – від переговорів до закриття угоди.
У своєму виступі Ілля Шевченко, партнер юридичної компанії «АРМАДА», детально розповів:
- Які етапи має проходити кожна M&A-угода. NDA, LOI, SPA – інструменти, які захищають інтереси сторін ще до укладення договору. Розглянули, які саме положення важливо передбачити на кожному з етапів.
- Які юридичні ризики найчастіше виникають у процесі угоди. Приховані борги, недійсні дозволи, корпоративні спори, непогоджені бенефіціари – все це може ускладнити або зірвати угоду навіть на фінальній стадії.
- Як правильно структурувати угоду. Обговорили оптимізацію податкового навантаження, вибір юрисдикції, поділ платежів на етапи, відкладені виплати та механізми захисту обох сторін (наприклад, escrow або earn-out).
У цьому блоці слухачі отримали не лише теоретичну базу, а й практичні рекомендації, засновані на реальному досвіді юридичної підтримки десятків M&A-угод.
Бажаєте зануритись в тему глибше? Повна версія виступу спікера доступна тут.
Кому буде корисний цей вебінар?
Цей вебінар – для тих, хто не хоче діяти навмання, а прагне приймати зважені рішення у складних процесах купівлі чи продажу бізнесу. Зокрема, він буде корисним:
- Власникам бізнесу, які розглядають продаж компанії або її частки, залучення інвестора чи партнерство.
- Потенційним покупцям і інвесторам, які хочуть зрозуміти, як не придбати «кота в мішку», на що звертати увагу в документах і звітності.
- Фінансовим директорам і бухгалтерам, які готують звітність і беруть участь в процесі оцінки.
- Юристам, що супроводжують угоди M&A та мають справу з договорами, податками, структурою власності.
- Консультантам і аналітикам, які допомагають клієнтам готувати бізнес до угоди – з боку продавця або покупця.
На вебінарі ми зібрали все найважливіше:
✔️ як змінюється ринок M&A у 2025 році,
✔️ що впливає на реальну вартість бізнесу,
✔️ які юридичні ризики виникають у процесі,
✔️ що зробити вже зараз, щоб вигідно продати або безпечно купити компанію.
Хочете укласти вигідну M&A-угоду?
Ми говоримо мовою бізнесу, не боїмось складних кейсів і працюємо з цифрами, документами та реальністю, а не припущеннями. Якщо ви готуєтеся до продажу, купівлі або хочете об’єктивно оцінити свій бізнес – звертайтесь. Допоможемо розібратись, уникнути ризиків і зробити угоду максимально вигідною для вас.
Посада: CEO, сертифікований оцінювач міжнародного рівня
– експерт із багаторічним досвідом у галузі оцінки майна, майнових прав та бізнесу
– проведення вебінарів та створення освітніх відео на YouTube на теми оцінки матеріальних та нематеріальних активів, захисту інтелектуальної власності, бізнес-планування.
– автор наукових статей та публікацій на порталах Biz.Ligazakon, JurLiga, Buh.ligazakon, Бухгалтер911, Мінфін.
