Кейс: Оценка компании для принудительного выкупа акций (squeeze-out)
Заказчик
Компания со специализацией в арендном бизнесе, управляющая производственно-складскими площадями в городе-миллионнике.
Цель проекта
Определить справедливую рыночную стоимость одной акции в составе контрольного пакета корпоративных прав для реализации процедуры принудительного выкупа (squeeze-out) у миноритарных акционеров.
Ход выполнения проекта
В процессе работы была проведена комплексная оценка бизнеса с учетом финансовых, рыночных и операционных факторов:
- Проанализированы заключенные соглашения с акциями Общества и рассчитана стоимость с помощью сравнительного подхода.
- Осуществлен обзор объекта недвижимости, определен его класс и идентифицирован сегмент рынка.
- Оценена загруженность арендных площадей и проверено соответствие договорных арендных ставок рыночным условиям.
- Построен прогноз операционных, брокерских и капитальных затрат.
- Определена норма дохода (ставка дисконтирования) и рассчитан поток чистых операционных доходов на прогнозный период.
- Определены ставка капитализации и норма возврата капитала для расчета стоимости в постпрогнозном периоде (реверсии).
- Рассчитана рыночная стоимость недвижимости с помощью доходного подхода.
- Проведен обзор рынка сделок и предложений с подобной недвижимостью, обоснован торг от цены предложения и скорректирована стоимость аналогов с учетом отличий от объекта оценки.
- Оценены другие активы и обязательства, на основании которых рассчитана стоимость бизнеса с помощью имущественного подхода.
Особенности проекта
- Проект требовал глубокого понимания специфики арендного бизнеса и состояния местного рынка коммерческой недвижимости.
- Привлечение трех подходов к оценке позволило сопоставить результаты и выбрать итоговую величину, наиболее приемлемую для заказчика и обоснованную рыночными данными.
- По итогу был принят результат, основанный на сравнительном подходе как наиболее релевантный и показавший более высокую стоимость акций.
Результат
Клиент получил документированную рыночную оценку стоимости одной акции в составе контрольного пакета, что явилось основанием для проведения squeeze-out в соответствии с законодательными требованиями и рыночными реалиями.
Срок выполнения – 7 рабочих дней с даты предоставления всех необходимых данных заказчиком.
Должность: СEO, сертифицированный оценщик международного уровня
— эксперт с многолетним опытом в области оценки имущества, имущественных прав и бизнеса
— проведение вебинаров и создание образовательных видео на YouTube по теме оценки материальных и нематериальных активов, защиты интеллектуальной собственности, бизнес-планирования.
— автор научных статей и публикаций на порталах Biz.Ligazakon, JurLiga, Buh.ligazakon, Бухгалтер911, Минфин.
