Кейс: Оцінка компанії для примусового викупу акцій (squeeze-out)
Замовник
Компанія зі спеціалізацією в орендному бізнесі, що управляє виробничо-складськими площами в місті-мільйоннику.
Мета проєкту
Визначити справедливу ринкову вартість однієї акції в складі контрольного пакета корпоративних прав для реалізації процедури примусового викупу (squeeze-out) у міноритарних акціонерів.
Хід виконання проєкту
У процесі роботи було проведено комплексну оцінку бізнесу з урахуванням фінансових, ринкових та операційних чинників:
- Проаналізовано укладені угоди з акціями Товариства та розраховано вартість за порівняльним підходом.
- Здійснено огляд об’єкта нерухомості, визначено його клас та ідентифіковано сегмент ринку.
- Оцінено завантаженість орендних площ та перевірено відповідність договірних орендних ставок ринковим умовам.
- Побудовано прогноз операційних, брокерських та капітальних витрат.
- Визначено норму доходу (ставку дисконтування) та розраховано потік чистих операційних доходів на прогнозний період.
- Визначено ставку капіталізації та норму повернення капіталу для розрахунку вартості в постпрогнозному періоді (реверсії).
- Розраховано ринкову вартість нерухомості за дохідним підходом.
- Проведено огляд ринку угод та пропозицій із подібною нерухомістю, обґрунтовано торг від ціни пропозиції та скориговано вартість аналогів з урахуванням відмінностей від об’єкта оцінки.
- Оцінено інші активи та зобов’язання, на підставі чого розраховано вартість бізнесу за майновим підходом.
Особливості проєкту
- Проєкт вимагав глибокого розуміння специфіки орендного бізнесу та стану місцевого ринку комерційної нерухомості.
- Залучення трьох підходів до оцінки дало можливість зіставити результати та обрати підсумкову величину, найбільш прийнятну для замовника та обґрунтовану ринковими даними.
- За підсумком було прийнято результат за порівняльним підходом як найбільш релевантний і такий, що показав вищу вартість акцій.
Результат
Клієнт отримав документовану ринкову оцінку вартості однієї акції в складі контрольного пакета, що стало підставою для проведення squeeze-out відповідно до законодавчих вимог та ринкових реалій.
Строк виконання – 7 робочих днів з дати надання усіх необхідних даних замовником.
Посада: CEO, сертифікований оцінювач міжнародного рівня
– експерт із багаторічним досвідом у галузі оцінки майна, майнових прав та бізнесу
– проведення вебінарів та створення освітніх відео на YouTube на теми оцінки матеріальних та нематеріальних активів, захисту інтелектуальної власності, бізнес-планування.
– автор наукових статей та публікацій на порталах Biz.Ligazakon, JurLiga, Buh.ligazakon, Бухгалтер911, Мінфін.
